Fondos de inversi贸n Sabadell, 驴qu茅 te ofrecen?

驴C贸mo son los fondos de inversi贸n Sabadell? En este art铆culo analizaremos tres de los productos m谩s llamativos de este grupo financiero鈥

Sabadell Asset Management es la gestora del Banco Sabadell (como grupo empresarial bancario privado espa帽ol). Una sociedad inscrita en la Comisi贸n Nacional del Mercado de Valores con facultad para crear y administrar fondos de inversi贸n propios, comercializados por el banco filial.

Con una filosof铆a de inversi贸n 鈥渇undamental, activa y disciplinada鈥, siempre con un control del riesgo y unos objetivos de rentabilidad ajustados al mismo, ha conseguido experimentar un crecimiento en los 煤ltimos 23 a帽os espectacular: incrementando el patrimonio bajo gesti贸n a una tasa anual compuesta del 13%. Actualmente se sit煤a en el quinto puesto del ranking espa帽ol por patrimonio gestionado, con m谩s de 16 mil millones de euros.

Pasamos, sin m谩s, a analizar algunos de los fondos de inversi贸n Sabadell que han contribuido a lograr este crecimiento.

Fondos de inversi贸n Sabadell

Sabadell Estados Unidos Bolsa Cartera

Comenzamos analizando el fondo de Sabadell AM que mejor rendimiento ha obtenido en los 煤ltimos tres a帽os, con una tasa anualizada del 10,58%.

El Sabadell Estados Unidos Bolsa Cartera es un fondo de renta variable de empresas de gran capitalizaci贸n burs谩til (aunque no tiene ninguna restricci贸n en cuanto a la capitalizaci贸n de las empresas seleccionadas) en la zona de Estados Unidos. Su exposici贸n a los activos de esta naturaleza es superior al 75% del patrimonio.

Principalmente se centra en la zona de Estados Unidos, aunque no descarta los valores burs谩tiles de Canad谩. El fondo est谩 a medio camino entre la inversi贸n en valor y la b煤squeda de crecimiento.

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Analicemos sus cinco mayores posiciones de cartera:

  • Apple: 5,28% (tecnolog铆a).
  • Microsoft: 5,21% (tecnolog铆a).
  • Pfizer: 3,30% (salud).
  • JPMorgan Chase: 3,08% (servicios financieros).
  • Cisco Systems: 2,97% (tecnolog铆a).

Como se puede comprobar, tres de ellas son del sector tecnol贸gico, el cual ha tenido un buen comportamiento debido a la fase econ贸mica expansiva que atraviesa Estados Unidos.

Sin embargo, el propio mercado se ha comportado mejor que este producto. Si contrastamos su rentabilidad con la de su 铆ndice de referencia advertiremos que el crecimiento del Sabadell Estados Unidos Bolsa Cartera no ha desatado todo su potencial.

En concreto, como podemos ver en el siguiente gr谩fico, ha quedado un 1,93% por debajo del mismo en el per铆odo de tres a帽os.

Por otra parte, el fondo se ha comportado en acorde a la rentabilidad media de su categor铆a (un 0,68% superior). No obstante, el riesgo de este fondo tambi茅n es superior al riesgo medio de la mencionada categor铆a. El Sabadell Estados Unidos Bolsa Cartera presenta un riesgo de 6 sobre 7 en la escala propuesta por la Comisi贸n Nacional del Mercado de Valores.

 

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Crecimiento del Sabadell Estados Unidos Bolsa Cartera en comparaci贸n con la media de la categor铆a de fondos de renta variable de Estados Unidos (gran capitalizaci贸n) y su 铆ndice de referencia

(Fuente: Morningstar)

No se trata de un fondo cuya composici贸n de cartera aporte valor sobre el comportamiento del mercado, pero s铆 con un riesgo superior a la media de su categor铆a. Quiz谩 por este motivo no logra una calificaci贸n superior a tres estrellas en el rating de Morningstar.

Sabadell Prudente Plus

Una vez visto el fondo Sabadell m谩s rentable, pasamos a analizar aquel con mayor patrimonio de esta gestora: el Sabadell Prudente Plus.

Este fondo de inversi贸n se encuentra dentro de la categor铆a de mixtos defensivos, con un enfoque global. Es uno de los productos estrella de Sabadell AM.

El Sabadell Prudente Plus no presenta ninguna restricci贸n en cuanto a zona geogr谩fica se refiere. Se trata de un fondo multiactivo, dado que al menos el 50% de su patrimonio se invierte en otras instituciones de inversi贸n colectiva (fondos de inversi贸n y SICAVs). La parte no invertida en IIC se destina a activos de renta fija, tanto p煤blica como privada; as铆 como en dep贸sitos y otros instrumentos del mercado monetario que no tengan exposici贸n a las fluctuaciones de un mercado financiero.

Lo curioso de este fondo es que en dos de sus mayores posiciones de cartera encontramos otros fondos de inversi贸n Sabadell de renta fija:

  • Sabadell Rendimiento Cartera (fondo de renta fija Euro ultra corto plazo).
  • Sabadell Inter茅s Euro Cartera (fondo de renta fija diversificada a corto plazo Euro).

Un futuro sobre el Standard and Poor鈥檚 500 y otros dos fondos de la gestora Amundi completan las cinco mayores posiciones de cartera.

Como su propio nombre indica, el Sabadell Prudente Plus est谩 dise帽ado para aquellos inversores con poca tolerancia al riesgo. Obtiene una puntuaci贸n de 3 sobre 7 en la escala propuesta por la CNMV. Su nivel de riesgo se encuentra por debajo de la media de su categor铆a de fondos.

En este aspecto debemos destacar que la rentabilidad anualizada ofrecida en los 煤ltimos tres a帽os es de tan s贸lo un 0,62%. Lo cual supone un 1,31% por debajo de la rentabilidad media de su categor铆a en el mismo per铆odo temporal y un 3,90 inferior a su 铆ndice de referencia.

En el siguiente gr谩fico podemos observar con nitidez c贸mo el crecimiento de este fondo de inversi贸n no ha sido todo lo favorable que pod铆a esperarse, si se relativiza con las dos referencias descritas. No es de extra帽ar que tan s贸lo tenga una puntuaci贸n de dos estrellas en el rating de Morningstar: no se trata de un producto de alta calidad (pese a que es el que m谩s patrimonio gestiona de todos los fondos de inversi贸n Sabadell).

 

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Crecimiento del Sabadell Prudente Plus en comparaci贸n con la media de la categor铆a de fondos mixtos defensivos global y su 铆ndice de referencia

(Fuente: Morningstar)

Sabadell Econom铆a Digital

Tras haber analizado dos de los mejores fondos de inversi贸n de Sabadell AM, pasaremos a tratar un producto que ofrece nuevas oportunidades a los ahorradores, por lo menos as铆 lo presenta su comercializadora (es decir, el banco Sabadell): El Sabadell Econom铆a Digital.

Es un hecho que la digitalizaci贸n de la sociedad est谩 en marcha. Es una megatendencia; un cambio en nuestra forma de vivir que transforma la sociedad y la manera de entender los negocios. Las empresas de este sector tienen un buen recorrido, seg煤n los analistas financieros. El Sabadell Econom铆a Digital invierte en empresas y otros fondos de inversi贸n que participan de esta nueva era; el 鈥渁salto digital鈥.

Alrededor de un 25% del patrimonio del fondo est谩 colocado en las cinco empresas m谩s capitalizadas del mundo, las llamadas FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google de Alphabet). La tecnolog铆a tiene tambi茅n un alto peso en la cartera. Salud, fintech, rob贸tica y otros segmentos como la inteligencia artificial o el llamado big data se encuentran presentes. Morningstar lo incluye dentro de la categor铆a de renta variable del sector comunicaciones.

El fondo no lleva ni un a帽o constituido desde el momento en el que se suscribe este art铆culo, no es posible ofrecer un rendimiento en el per铆odo de tres a帽os (para un mejor reflejo de la consistencia de un fondo). No obstante, podemos afirmar que en este 煤ltimo trimestre ha alcanzado un rendimiento del 10,09%.

Una rentabilidad trimestral nada despreciable, sin embargo, este dato no aporta mucho valor. El sector digital (comunicaciones, tecnolog铆a, etc.) es inestable por su propia naturaleza. Las rentabilidades trimestrales son altamente vol谩tiles (ya es as铆 en sectores m谩s tradicionales).

Lo que no cabe duda es el alto riesgo que comporta este tipo de inversiones, s贸lo tenemos que recordar la ca铆da del 20% que sufri贸 Facebook ante la noticia de una mala gesti贸n de los datos personales de los usuarios. En concreto, este fondo de inversi贸n Sabadell tiene una calificaci贸n de riesgo de 6 sobre 7 en la escala propuesta por la CNMV. No es un producto apto para todo tipo de inversores.

Ser铆a conveniente esperar a que este fondo tenga un historial que poder contrastar con la media de su categor铆a y su 铆ndice de referencia. Es posible que, a pesar de obtener una rentabilidad atractiva, no est茅 justificada ante el riesgo que presenta y no logre ser superior a las dos referencias.

Tanto el fondo Sabadell que m谩s rentabilidad ofrece como el que se presenta como una oportunidad de inversi贸n est谩n ofreciendo buenas rentabilidades, sin embargo, ambos productos tienen un nivel de riesgo alto. Los dos tienen en com煤n su exposici贸n al sector tecnol贸gico.

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