Invertir para la jubilaci贸n

La jubilaci贸n es un concepto que casi siempre vemos lejano, y por tanto tendemos a procrastinar (retrasar la toma de decisiones, por pereza entre otras cosas鈥) a la hora de decidir planificarla. Y para cuando uno se lo plantea y le dedica la importancia que realmente tiene, ya suele ser demasiado tarde y empiezan los nervios.

Lo primero que hay que tener en cuenta para empezar a invertir para la jubilaci贸n es que cuanto antes se empiece a planificar, m谩s f谩cil y menos esfuerzo nos supondr谩.  M谩s que nada por la maravilla que supone la capitalizaci贸n compuesta de las rentabilidades en una inversi贸n a largo plazo.

Pongamos un ejemplo.  Si con 30 a帽os se decide poner una cantidad que digamos renta de forma anual un 5%, a los 67 a帽os se habr谩 multiplicado esa cantidad por 6 (no por 2 como intuitivamente hace mal mucha gente sumando ese 5% los 37 a帽os que dura la inversi贸n).  Si esa cantidad se aportara a los 45 a帽os, el retorno acumulado ser铆a de menos de 3 veces lo invertido, o lo que es lo mismo, tendr铆a uno que aportar m谩s del doble para que la cantidad final fuera la misma que en el primer caso.

De forma indirecta se puede entender que casi igual de importante es minimizar los costes anuales de esa inversi贸n. Si por culpa de estar invirtiendo para la jubilaci贸n en un producto caro, la rentabilidad anual neta se reduce al 4%, la cantidad acumulada se multiplicar铆a por 4,2 en vez de 6.  Una aut茅ntica barbaridad en el largo plazo.

Inversiones nominales e inversiones reales

Otro aspecto que es importante darse cuenta, es la gran diferencia existente entre inversiones nominales y las reales. 

En el caso de las inversiones nominales, que son aquellas cuyo montante no crece, uno s贸lo aspira a que le devuelvan el dinero junto con alg煤n tipo de inter茅s, y por tanto el nominal de la inversi贸n no se ajusta por la inflaci贸n. 

En el caso de las inversiones reales, el principal invertido s铆 se ajusta por la inflaci贸n.  驴Cu谩les son las principales inversiones nominales? Dep贸sitos y bonos. Y 驴cu谩les son las principales inversiones reales? Activos inmobiliarios, materias primas y renta variable. 驴Por qu茅? Porque las rentas de los activos inmobiliarios y los beneficios empresariales est谩n ajustados por la inflaci贸n.

En un entorno como el que llevamos viviendo de cerca de 15 a帽os de tipos cercanos a cero o negativo, el tipo de inter茅s de las inversiones nominales tradicionales no compensa las tasas de inflaci贸n actuales, es decir, tenemos tipos de inter茅s reales negativos.  O lo que es lo mismo, con inversiones nominales perdemos poder adquisitivo, y m谩s cuanto m谩s lejano es el horizonte temporal. 

Pongamos ejemplos para entenderlo mejor.  Si se consiguiera el objetivo de inflaci贸n propuesto por el Banco Central Europeo, un 2%, significar铆a que el dinero 鈥減arado鈥 o invertido al cero por ciento, perder铆a un 18% de su valor en 10 a帽os, o un 45,5% en 30 a帽os. 隆Casi la mitad!  Y esto teniendo en cuenta que un 2% nos parece incluso algo elevado respecto a la historia reciente.  Pero no olvidemos que a lo largo de las 煤ltimas d茅cadas, ha habido periodos prolongados con inflaci贸n superior al doble de la actual, lo que provocar铆a una disminuci贸n del patrimonio real del 40%-50% en tan s贸lo 10 a帽os.

Inversi贸n para la jubilaci贸n a largo plazo

Es por ello que, de cara a una inversi贸n para la jubilaci贸n a largo plazo, y con el objetivo de mantener poder adquisitivo y hacer crecer un patrimonio, es importante tener una buena proporci贸n en activos reales, siempre adaptado al perfil de inversi贸n de cada uno.  

Y pensando que cuanto mayor es el plazo de inversi贸n, m谩s tolerante deber铆a ser uno al riesgo medido a trav茅s de la volatilidad, m谩s capacidad hay de tener activos reales en cartera.  Es por ello que se refuerza el mensaje de  que cuanto antes se empiece a invertir en este tipo de activos, y mayor sea la rentabilidad neta de costes de la inversi贸n, el efecto para la jubilaci贸n es enorme.

Por 煤ltimo, es muy importante tambi茅n analizar qu茅 tipo de veh铆culos de inversi贸n son los m谩s aconsejables para las inversiones para la jubilaci贸n.  Teniendo clara la importancia de la capitalizaci贸n compuesta de las rentabilidades, otro factor fundamental que mejora el retorno exponencialmente a largo plazo es la fiscalidad del producto. Como regla general, deber铆amos elegir aqu茅llos que nos permitan un diferimiento del impuesto hasta que sea necesario rescatar la inversi贸n. 

En este sentido, tanto los fondos de pensiones como los fondos de inversi贸n, son el instrumento m谩s adecuado.  El fondo de pensiones tiene el problema de estar limitada la cantidad que se puede aportar al a帽o.  Sin embargo, con el fondo de inversi贸n, se puede conseguir una gesti贸n adaptada a cada perfil de inversi贸n, barata, con total liquidez, sin impacto fiscal dentro del r茅gimen de traspasos, y sin necesidad de tributar hasta el rescate final.  Quiz谩s lo convierte en el instrumento ideal para este prop贸sito.

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