Inversi贸n flujo de efectivo: conoce el coste real

En este art铆culo abordamos todos los aspectos del efectivo como inversi贸n y para qui茅n es el mejor veh铆culo financiero.

Los puntos clave son:

  • El efectivo tiene una probabilidad significativa de un rendimiento real negativo con el tiempo debido al riesgo de inflaci贸n.
  • Nunca tiene efectivo en Fondos, ya que utilizamos acciones fraccionarias. Eso garantiza que cada euro, hasta el 煤ltimo c茅ntimo, se invierta completamente en una cartera diversificada de acciones y bonos.

Los activos en efectivo pueden presentar un conflicto de intereses cuando el administrador de inversiones aconseja efectivo y luego lo reinvierte para sus propios ingresos. Para las metas que establezca en Fondos, nunca tiene efectivo porque usamos acciones fraccionarias para invertir cada c茅ntimo depositado.

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Partimos de esta premisa: el efectivo no es una buena inversi贸n a largo plazo. Despu茅s de los impuestos, la inflaci贸n y su rendimiento esperado actual (cero), en realidad est谩 perdiendo dinero cuando mantiene efectivo en su cartera de inversiones a largo plazo. En otras palabras, el efectivo es un lastre para sus devoluciones. Si debe retener el exceso de efectivo, debe hacerlo en un veh铆culo que ayude a mitigar los efectos de la inflaci贸n y sea eficiente desde el punto de vista fiscal.

No estamos solos en esta forma de pensar: grandes analistas y corredores espa帽oles e internacionales destacan que el efectivo no aprovecha al m谩ximo las inversiones. Si bien es cierto que algunos servicios de inversi贸n requieren que tenga efectivo en su cuenta, en la pr谩ctica, su efectivo puede variar desde una peque帽a fracci贸n de su saldo hasta una asignaci贸n sustancial en su cartera.

Si el corredor o la herramienta puede realizar acciones fraccionarias, esa necesidad se vuelve muy m铆nima en la gran mayor铆a de escenarios.

Los costes del efectivo

El efectivo no es una inversi贸n libre de riesgo y no pertenece a ninguna cartera de inversi贸n de moderada a largo plazo. Actualmente regresa casi a cero y cuando se tiene en cuenta la inflaci贸n, se puede perder dinero. A m谩s efectivo en la cartera y a m谩s tiempo invirtiendo, menos valdr谩 la cartera en comparaci贸n con otra sin efectivo. Incluso una asignaci贸n del 6% pueden impactar los rendimientos de forma significativa.

Una muy peque帽a cantidad la podemos considerar ineficiente pero aceptable, pero no como activo dedicado. Muchos inversores incentivan a sus clientes a tener m谩s efectivo, simplemente porque ganan dinero con 茅l (rozando el conflicto de intereses). Bajo la idea de guardar por si las cosas empeoran, se cae en una trampa que puede resultar muy costosa.

Finalmente, los riesgos se pueden administrar mucho mejor con bonos del tesoro, adquiriendo bonos protegidos contra la inflaci贸n, y se obtiene un rendimiento mucho mayor que con el efectivo. 隆Incluso en la crisis financiera de 2008 habr铆a sido mejor invertir en bonos del tesoro que en efectivo!

Hablemos de eficiencia

Por 煤ltimo, hablemos de eficiencia. Como ya sabr谩, la negociaci贸n en un intercambio solo ocurre en cantidades redondas de acciones completas. El resultado es un poco de dinero en efectivo permanentemente a un lado. Esta no es una manera eficiente de hacer las cosas.

En Fondos utilizamos acciones fraccionarias, lo que implica que se invierte hasta el 煤ltimo c茅ntimo, para evitar caer en una inversi贸n sub贸ptima y comprender el papel potencial de obtener rendimientos m谩ximos. En ese marco, el efectivo pertenece a una cuenta corriente o a una cuenta de ahorros, ni m谩s ni menos.

En conclusi贸n, invertir en valores siempre implica riesgos, y siempre existe el potencial de perder dinero cuando invierte en valores: incluso bonos del Tesoro. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, y la probabilidad de resultados de inversi贸n es de naturaleza hipot茅tica. Antes de invertir, considere sus objetivos de inversi贸n y los cargos y gastos de Fondos.

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