Las ventajas en el traspaso de fondos de inversi贸n

La canalizaci贸n de la inversi贸n a trav茅s de fondos de inversi贸n supone en general el grueso de la inversi贸n del cliente minorista, pero 驴conoces las ventajas fiscales de los fondos de inversi贸n? Las particularidades en el traspaso de fondos y la tributaci贸n de los mismos son clave para el inversor-ahorrador.

Dentro de las diferentes opciones para implementar inversiones financieras, destacan principalmente las vehiculizadas a trav茅s de fondos de inversi贸n. En primer lugar porque se puede encontrar casi cualquier tipo de activo en el mundo a trav茅s de alguno de ellos. Y en segundo lugar, y m谩s importante, por las ventajas fiscales que ofrece su estructura y el r茅gimen de traspaso de fondos sin peaje fiscal.  

Esto 煤ltimo ha supuesto que la mayor铆a de las entidades dispongan de alguna herramienta para poder dar el servicio de crear carteras en r茅gimen de arquitectura abierta, es decir, pudiendo comprar fondos de muchas gestoras internacionales de una manera intuitiva y f谩cil. Hace unos a帽os esto era terreno exclusivo de los departamentos de Banca Privada, pero con la tecnolog铆a actual, es posible acceder a un servicio de asesoramiento o gesti贸n discrecional de carteras de fondos, acogi茅ndose a las ventajas fiscales que explicar茅 a continuaci贸n.

 

El traspaso de fondos y su tributaci贸n

Efectivamente, los fondos de inversi贸n gozan de dos ventajas fiscales que todo ahorrador deber铆a conocer y aprovechar. Estas ventajas tienen un impacto fundamental en la rentabilidad financiera del inversor, independiente del impacto fiscal positivo.  Es decir, que gracias a las ventajas fiscales, el rendimiento financiero potencial por invertir a trav茅s de este veh铆culo ser谩 mayor que haci茅ndolo directamente. Y es por ello que es muy importante entenderlas bien. 

 

1. Tributaci贸n de los fondos

La primera es que todas las plusval铆as, dividendos y cupones dentro del fondo tributan al 1% y por lo tanto todas las reinversiones dentro del propio fondo, se hacen por mayor importe.  

Vamos a suponer que se venden acciones de una empresa con una plusval铆a del 30%, que adem谩s ha pagado un 5% de dividendo. La rentabilidad para el fondo de inversi贸n con esa inversi贸n ser铆a b谩sicamente del 35%.  Si uno lo hace a nivel particular (y por simplificar el c谩lculo vamos a suponer un tipo medio del 20%), el inversor recibir铆a s贸lo un 28% neto de impuestos. Un 7% de diferencia.  

Si luego se consigue invertir el resultante en otra compa帽铆a que genere la misma rentabilidad, el fondo obtendr铆a una rentabilidad sobre el capital inicial del 82%, y el inversor individual neto de impuestos del 64%. 隆Un 18% menos!  El ejemplo con n煤meros abultados muestra la importancia de la capitalizaci贸n compuesta y su impacto en la rentabilidad final, sobre todo cuando se mantiene a largo plazo. Es verdad que cuando se reembolse, habr谩 que pagar impuestos, pero no siempre va a ser el caso.  O desde luego, es una decisi贸n que toma uno a discreci贸n suya y no obligado como sujeto pasivo del impuesto.

Estos n煤meros no est谩n teniendo en cuenta que en un fondo con un patrimonio m谩s o menos elevado, los costes fijos de administraci贸n y los variables de custodia son muy inferiores a los costes que se le repercute de manera individual al inversor.  Circunstancia que amplificar铆a los datos anteriormente calculados.

 

2. El traspaso entre fondos

La segunda ventaja importante, y quiz谩s mayor, porque se apalanca mucho en la primera, es que se puede cambiar de inversi贸n mediante un traspaso entre fondos sin tributar por las plusval铆as, que se van acumulando hasta el momento del rescate final. 

El traspaso de fondos de inversi贸n supone una gran ventaja fiscal, ya que uno se puede refugiar en un fondo monetario (y por tanto no tributar por la plusval铆a acumulada en el fondo de inversi贸n anterior) y esperar a que pase la posible tormenta. Y luego volver a reinvertir en el activo deseado traspasando de un fondo a otro o varios que a uno le interese de forma ilimitada sin impacto fiscal.  

Esta ventaja fiscal amplifica todav铆a el c谩lculo anteriormente realizado, ya que durante toda la vida de la inversi贸n se va a tributar al 1% hasta el momento del reembolso, que en algunos casos nunca llega si se decide que va a formar parte del patrimonio para los herederos.

Otra ventaja, a discreci贸n del cliente, es la posibilidad seg煤n convenga, de traspasar de un fondo a otro sin impacto fiscal, o todo lo contrario.  Hay veces en las que s铆 que quiere realizar plusval铆as para compensar unas minusval铆as que est茅n a punto de caducar, o aflorar minusval铆as que se tienen en un determinado fondo para compensar otras plusval铆as que se han obtenido por otro lado.  

La flexibilidad en la planificaci贸n fiscal que permite el traspaso entre fondos de inversi贸n ayuda a que este veh铆culo de inversi贸n sea lo suficientemente vers谩til como para que merezca mucho la pena plantearse una gesti贸n a trav茅s de este veh铆culo como n煤cleo de la inversi贸n financiera personal o familiar diversificada.  Y con el desarrollo de la inversi贸n libre que empezamos a ver en nuestro pa铆s, se ampl铆a sustancialmente el universo de inversi贸n, la capacidad de diversificaci贸n con inversiones poco correlacionadas entre s铆, y el acceso a un horizonte de todo tipo de riesgos.

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