Gastos corrientes en fondos de inversi贸n

Las comisiones que cargan los fondos de inversi贸n son un aspecto que los inversores tienen que tener muy en cuenta, a la hora de seleccionar un instrumento financiero u otro, ya que pueden tener una incidencia significativa sobre la rentabilidad. Su cuant铆a y sus requisitos se detallan de manera pormenorizada en la informaci贸n de la cartera que te proporcione tu gestor, como hacemos de forma personalizada en Fondos.com

El principio es simple: en dos fondos de inversiones con id茅ntica gesti贸n, aquel que tenga menores gastos ofrecer谩 mayor rentabilidad. De esta forma, una comisi贸n del 2%, en una inversi贸n de 40 a帽os, se traduce en un 40% menos de patrimonio final. Obviamente, esta es la diferencia entre disfrutar de una jubilaci贸n holgada o no. Este efecto es a煤n mayor en aquellos fondos con bajos rendimientos.

Aunque parezca que son muchas las comisiones que hay que pagar al comprar participaciones de un fondo de inversi贸n, no implica que sea un producto m谩s caro que cualquier otro producto de ahorro-inversi贸n comercializado por bancos.

La legislaci贸n espa帽ola que regula los fondos de inversi贸n permite a las entidades cobrar comisiones por cuatro conceptos: gesti贸n, dep贸sito, suscripci贸n y reembolso. Estas dos 煤ltimas s贸lo se aplican en ciertos productos (fondos garantizados, generalmente, o en algunos de renta fija).

Lo importante es que esta informaci贸n, el tipo de % aplicado por cada concepto, debe estar muy clara y debe aparecer en la informaci贸n que recibe el inversor, porque existe un tope m谩ximo regulado por ley y las entidades gestoras deben asegurarse de cumplirlo.

En el caso de la comisi贸n de gesti贸n los l铆mites que fija la ley son: el 2,5% anual si se calcula sobre patrimonio y el 18% anual si es sobre los resultados. Si la entidad decide cobrar por ambos conceptos, el m谩ximo sobre patrimonio es del 1,35% y sobre los resultados, el 9%. Por comisi贸n de dep贸sito no se puede cobrar m谩s de un 0,2% anual sobre patrimonio. Mientras que el l铆mite m谩ximo en la comisi贸n de suscripci贸n y en la de reembolso es del 5% sobre importe suscrito o reembolsado.

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Ante esta situaci贸n deber铆a ser obligado para todos los inversores conocer el TER (Total Expense Ratio), que equivale a la ratio de gastos totales. El TER es una medida que valora los gastos corrientes totales en relaci贸n con el patrimonio del fondo a lo largo de un tiempo, habitualmente desde el comienzo del a帽o natural hasta la fecha actual.

Es imposible entender el TER sin conocer los gastos corrientes del fondo, tambi茅n conocidos de forma internacional como 鈥淥ngoing charges鈥. Incluyen todos los cargos que sufre el fondo en su valoraci贸n diaria en el mercado financiero. Se calculan como el total de gastos corrientes divididos por su valor liquidativo medio. Son todos los pagos que se deducen de los activos de una instituci贸n de inversi贸n colectiva (IIC) durante un per铆odo de tiempo determinado.

Por ejemplo, si tenemos un fondo de inversi贸n que aporta una rentabilidad del 5% y el TER final es 1%, es un fondo que nos est谩 obligando a destinar el 20% de nuestros beneficios, una quinta parte, a gastos. El TER permite conocer en forma de porcentajes la cantidad del dinero invertido que se destina a gastos, de cada 100鈧 cu谩ntos se 鈥減ierden鈥 en los gastos, ya sean comisiones varias, impuestos, gastos internos del fondo o costes como los de auditor铆a.

El TER incluye:

  • Comisi贸n de gesti贸n
  • Comisi贸n de depositario
  • Tasas de permanencia en los registros de la CNMV (Comisi贸n Nacional del Mercado de Valores, en Espa帽a).
  • Costes de servicios exteriores (auditor铆a)
  • Gastos administrativos
  • Impuestos (pagan el 1% en el Impuesto de Sociedades por las ganancias materializadas dentro de su cartera)

Todos los gastos se descuentan del valor liquidativo seg煤n se van produciendo.

A pesar de que son muy importantes, porque determinan la rentabilidad final de un fondo una vez descontados, estos datos son a veces dif铆ciles de obtener. El TER de los fondos de inversi贸n debe ser publicado, por ley, en los informes trimestrales de cada fondo, y la CNMV regula que as铆 sea.

En los fondos extranjeros, es algo m谩s complicado de obtener este valor de TER, porque hay que rebuscar en sus publicaciones, aunque en mayor o menor medida todos los fondos del mundo publican este valor (a veces, hay que buscarlo en documentos como el Key Investors Information Document, que es un documento clave donde se publica la informaci贸n esencial del fondo de inversi贸n en cuesti贸n).

Desde Fondos.com nos aseguramos de que nuestros inversores dispongan de toda la informaci贸n de cada fondo de su cartera, para que puedan tomar decisiones informadas, tanto si se trata de fondos espa帽oles como internacionales: todos los que ponemos a la disposici贸n de nuestros inversores. De hecho, incluso facilitamos la comparativa entre los distintos fondos.

Cabe destacar, no obstante, que un fondo de inversi贸n con un TER m谩s elevado sea peor ni que su rendimiento vaya a ser inferior, sino que este hecho depender谩 de igual manera de su gesti贸n. A veces, un fondo de inversi贸n mostrar谩 unos gastos corrientes superiores al 5%, y eso podr铆a ahuyentar a algunos inversores, pero hay que conocer todos los datos de retorno para saber hasta qu茅 punto el fondo es una buena opci贸n o no.

En Fondos.com tratamos de ser uno de los mejores lugares para invertir, proporcionando el camino adecuado para cada inversor teniendo en cuenta el objeto de la inversi贸n, el perfil de riesgo y las expectativas en el tiempo.

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