Empresas tecnol贸gicas para invertir con grandes dividendos

No es de extra帽ar que los valores tecnol贸gicos sean una de las jugadas preferidas de los gestores de fondos de inversi贸n.

De hecho, el Polar Capital Global Tecnology Fund (fondo de renta variable del sector de la tecnolog铆a global que nos presenta la gestora Fidelity) est谩 ofreciendo una rentabilidad anualizada a tres a帽os de nada menos que un 19,71% (nuestras felicitaciones a Nick Evans, gestor manager).

La tecnolog铆a es un sector con un ingrediente innovador que siempre lo hace atractivo.

Pero hay que tener presente que ese mismo factor lo convierte en una inversi贸n muy vol谩til.

Premisas para invertir en empresas tecnol贸gicas

Existen dos premisas que no debemos olvidar a la hora de invertir en empresas tecnol贸gicas:

  1. La aplicaci贸n de la tecnolog铆a.
  2. Expansi贸n del ciclo econ贸mico.

La aplicaci贸n de la tecnolog铆a

La tecnolog铆a tiene un uso, y dependiendo del uso que se le asigne, as铆 como de la aceptaci贸n del mismo por parte de la sociedad y el mercado, la empresa tecnol贸gica tendr谩 茅xito o fracaso.

Esto se puede ver muy claramente en los ejemplos de aplicaciones tecnol贸gicas de gran 茅xito, como podr铆an ser la informatizaci贸n de los hogares y las empresas, la telefon铆a m贸vil, las telecomunicaciones v铆a Internet, el sector de la salud, etc鈥

Sin embargo, ha habido multitud de productos y aplicaciones tecnol贸gicas que han fracasado.

Existe un alto riesgo en este sentido.

Expansi贸n en el ciclo econ贸mico

Es importante fijarnos en el ciclo econ贸mico a la hora de escoger un sector econ贸mico en el que invertir, no todos reaccionan de la misma manera ante una determinada fase.

No obstante, la tecnolog铆a es un sector especialmente sensible a los ciclos. Cuando las condiciones econ贸micas son favorables (sobre todo en Estados Unidos) la innovaci贸n se ve favorecida y este tipo de empresas se hacen muy atractivas.

Una buena forma de calcular los mejores momentos para comenzar a buscar las mejores empresas tecnol贸gicas es cuando los tipos de inter茅s est谩n subiendo. Esto es s铆ntoma de que la econom铆a goza de buena salud.

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Las empresas tecnol贸gicas y los dividendos

La tecnolog铆a es un sector de alto crecimiento debido al factor innovaci贸n que coment谩bamos unas l铆neas m谩s arriba. Una empresa tecnol贸gica que no destine recursos a innovaci贸n pronto puede verse obsoleta.

De hecho, existen sectores industriales que otrora fueron considerados tecnol贸gicos.

Esta afirmaci贸n pronunciada en el p谩rrafo anterior esconde dos condiciones a tener en cuenta:

  1. La necesidad de innovar constantemente les convierte en un sector con poca capacidad de ofrecer buenos dividendos.
  2. Debido a que son empresas de alto crecimiento, son vol谩tiles y deben ser sostenidas mediante diversificaciones en valores m谩s estables para que la inversi贸n pueda ser mantenida en el largo plazo.

Las empresas tecnol贸gicas tienen un potencial de crecimiento enorme, pero tambi茅n presentan muchos riesgos y debilidades. Por ello es necesario diversificarlas de un modo adecuado.

Hay valores de este sector que se han convertido en instituciones que no puede faltar en las carteras de todo aquel que pretenda realizar inversiones en tecnolog铆a. Podr铆amos considerar a estas empresas como las m谩s estables del sector (eso de estables podr铆amos dejarlo en 鈥渞elativamente estables鈥, mejor dicho, ser铆an 鈥渓as m谩s sostenibles dentro de un sector inestable por naturaleza鈥).

Ahora bien, 驴por qu茅 una empresa, tal como podr铆a ser Facebook o Nokia, se convierte en un l铆der del sector?

La respuesta, una vez m谩s, la tenemos en la innovaci贸n constante.

Debido al ritmo que avanzan las tecnolog铆as, una empresa de estas caracter铆sticas se ve forzada a ofrecer nuevos productos al mercado continuamente. V茅ase el caso de Apple, por ejemplo.

Una empresa, bajo estas circunstancias, s贸lo tiene dos opciones:

  1. Endeudarse para potenciar el I+D+i e innovar.
  2. Financiarse con recursos propios.

Dado que la primera opci贸n puede suponer un problema de tipo financiero (y mucho m谩s debido al riesgo de la no aceptaci贸n de un nuevo producto en el mercado), l贸gicamente, una empresa que se encuentra obligada a innovar optar谩 por autofinanciarse para tener un buen tono f铆sico (perm铆tanme el s铆mil).

Esto nos lleva a la conclusi贸n que gran parte de sus beneficios van destinados a reservas para conseguir este fin; lo cual produce que los dividendos pagados al accionista se resientan.

As铆 pues, no es de extra帽ar que el sector tecnol贸gico ofrezca menores dividendos que otras industrias.

Pero, a pesar de que no ofrezcan un dividendo atractivo, muchas de estas empresas son ricas en liquidez, tienen una fuerte capacidad de inversi贸n y controlan unas posiciones de balance fuertes. Por este motivo son consideradas como las m谩s sostenibles del sector.

No obstante, tambi茅n existen valores tecnol贸gicos capaces de ofrecer mayores rentabilidades por dividendo. Es precisamente lo que vamos a valorar en este art铆culo. No s贸lo trataremos las caracter铆sticas m谩s interesantes de los grandes valores tecnol贸gicos, tambi茅n veremos las empresas en las que invertir con grandes dividendos (relativos a este sector).

Apoyadas por una estrategia tangencial (que trataremos posteriormente) y diversificando entre estos tres tipos, tendremos una f贸rmula perfecta para las inversiones en empresas tecnol贸gicas.

Empresas tecnol贸gicas con grandes (y no tan grandes) dividendos

A continuaci贸n vamos a analizar cada una de las empresas con dividendos m谩s interesantes.

T贸malo solo como una referencia, ya que como coment谩bamos anteriormente, la alta volatilidad de este mercado provoca que las condiciones var铆en r谩pidamente.

Apple

Tiene una previsi贸n de la rentabilidad anual por dividendo de un 1,51%. Lo que dec铆amos, no es una gran rentabilidad, pero es una empresa fuerte del sector. No cesa de ofrecer productos al mercado, todos ellos con una gran aceptaci贸n.

Su imagen de marca se ha convertido en un s铆mbolo de calidad, por lo que sus productos pueden brindar grandes cifras de ventas. Esto se traduce en un ciclo constante de 鈥渋nnovaci贸n, venta, beneficios, dividendos y crecimiento鈥.

Microsoft

Otra de las grandes empresas de tecnolog铆a.

Creemos que hasta sobran las palabras para describirla. Su rentabilidad por dividendo anual prevista alcanza el 1,68%. Est谩 considerada como uno de los valores estrella, aquellos que suman mucho a la cartera.

En t茅rminos generales, las acciones de Microsoft tienen un comportamiento similar a su 铆ndice de referencia (NASDAQ). Por lo que las condiciones del mercado en general pueden ser un buen indicador para sobreponderar o infraponderar este valor.

Mind C.T.I.

Esta empresa desarrolla, fabrica, comercializa e implementa soluciones de software de facturaci贸n y atenci贸n al cliente para proveedores de comunicaciones (tiene m煤ltiples v铆as de ingresos).

Las acciones de esta empresa tienen una previsi贸n anual de rentabilidad por dividendo de un 13,45%. El m谩s alto del sector tecnol贸gico. Pero atenci贸n, debemos contrastar esta rentabilidad con lo dicho hasta el momento y diversificar en valores con mejor capitalizaci贸n (como los vistos anteriormente).

Samsung Electronics

He aqu铆 un ejemplo de una empresa tecnol贸gica de gran capitalizaci贸n, la cual puede ofrecer una rentabilidad anual por dividendo de un 3,20% (seg煤n previsiones).

El mercado de telefon铆a m贸vil es uno de los m谩s populares y rentables. Esto ya lo hemos comprobado con Apple. Pero este grupo coreano, con filiales en todo el planeta, se centra adem谩s en la fabricaci贸n y comercializaci贸n de componentes electr贸nicos, as铆 como de material inform谩tico.

Wayside Technology Group

Otro de los valores del NASDAQ con una buena rentabilidad por dividendo. Nada menos que con una previsi贸n anual de 5,56%.

Se trata de una compa帽铆a de canales de tecnolog铆a de la informaci贸n. Distribuye software que previamente ha sido desarrollado por otros. Esto nos indica que no tiene costes de fabricaci贸n y, por consiguiente, innovaci贸n.

Las estrategias tangenciales con valores tecnol贸gicos

Una vez que hemos tratado unos ejemplos de lo que ser铆an las mejores empresas tecnol贸gicas para invertir con grandes dividendos, y apoyadas por otras empresas del mismo sector m谩s sostenibles (con motivos de una correcta diversificaci贸n de la cartera), nos queda por tratar un tema importante que nos dar谩 una buena base para construir una cartera de valores tecnol贸gicos:

Las estrategias tangenciales.

Una inversi贸n tangencial es aquella que se dirige a un foco distinto pero ligado (tangencial) a la propia oportunidad de inversi贸n, y que puede ser beneficiario de la misma.

Ejemplo pr谩ctico de estrategia tangencial en el sector tecnol贸gico

Pongamos un ejemplo claro, adem谩s referido a las inversiones en tecnolog铆a:

Supongamos, el sector de la salud, el cual se est谩 viendo beneficiado de los avances tecnol贸gicos (esto es una realidad). Este sector es un gran consumidor de tecnolog铆a aplicada, por lo que una mejora en la misma har谩 que aumente su productividad; tras la productividad las ventas y con las ventas los beneficios, los dividendos y, finalmente, el crecimiento.

Por lo tanto, si detectamos una empresa tecnol贸gica que est谩 desarrollando productos para una industria concreta, una estrategia tangencial pretende invertir, no en tecnolog铆a directamente, sino m谩s bien en el destinatario de esa tecnolog铆a. Es decir, el sector beneficiario de la misma.

Lo mismo podr铆a hacerse a la inversa. Si detectamos un sector en auge, podr铆amos poner nuestro foco de atenci贸n en empresas tecnol贸gicas que ofrecen productos aplicados a esa determinada industria. Sin duda, estos productos ser谩n demandados y la compa帽铆a tecnol贸gica experimentar铆a un crecimiento.

Esto ser铆a una estrategia de inversi贸n tangencial con empresas tecnol贸gicas.

Combinando en una cartera:

  • Valores tecnol贸gicos de gran capitalizaci贸n (aunque sus dividendos no sean muy atractivos);
  • M谩s otros de potencial crecimiento (aunque presenten un mayor riesgo);
  • M谩s otros que ofrezcan unos grandes dividendos (sin perder de vista su situaci贸n financiera y sus ratios de deuda);
  • Y rematando la operaci贸n con inversiones tangenciales en tecnolog铆as aplicadas (la salud ser铆a un buen ejemplo)鈥

鈥 tendremos una combinaci贸n perfecta para abordar este sector.

Esto responde a los buenos resultados que est谩n obteniendo los fondos de inversi贸n de renta variable del sector tecnol贸gico, sumado al buen momento econ贸mico que, sin duda, apoya a esta industria.

Gracias a los fondos de inversi贸n, la combinaci贸n explicada entre los distintos tipos de valores para invertir en empresas tecnol贸gicas con grandes dividendos, sin exponernos demasiado al riesgo propio de este sector, no es una quimera.

Un gestor profesional (como Nick Evans, del Polar Capital Global Tecnology Fund visto al comienzo de este art铆culo) lo hace posible.

 

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