Invertir en petr贸leo: Ventajas, inconvenientes y oportunidades

El petr贸leo es la fuente de energ铆a por excelencia.

Sin 茅l no existir铆a la producci贸n, transporte y un sinf铆n de utilidades para la econom铆a.

No obstante, cuando hablamos de petr贸leo cotizado nos referimos al crudo (aunque es posible invertir en derivados, como la gasolina).

El petr贸leo se negocia en crudo, en una medida llamada 鈥渂arril鈥 que corresponde a 42 galones (unos 159 litros aproximadamente).

Existen varios tipos de esta materia prima:

  • El crudo dulce y el crudo amargo (en funci贸n de la cantidad de azufre que presenta)
  • El crudo ligero y el crudo pesado (en funci贸n de su densidad), etc鈥

Sin embargo, se tienen en cuenta dos tipos que corresponden a dos mercados de petr贸leo crudo claramente diferenciados: El West Texas Intermediate (WTI) 鈥 extra铆do en Texas y Oklahoma 鈥 y el crudo de Brent (extra铆do en el Mar del Norte, principalmente).

Este 煤ltimo es m谩s dulce y ligero; se trata de un petr贸leo de mayor calidad.

Tanto uno como el otro se caracterizan por ser unos mercados muy agresivos y espinosos. En cualquier caso, este tipo de inversiones tambi茅n presentan ventajas y podemos tenerlas presentes a la hora de configurar nuestras inversiones.

驴C贸mo podemos encontrar entonces las mejores oportunidades a la hora de invertir en petr贸leo?

Si sigues leyendo entender谩s c贸mo enfocar la mejor estrategia de inversi贸n en petr贸leo.

Ventajas de invertir en petr贸leo

Al invertir en petr贸leo estamos realizando una jugada estrat茅gica, bas谩ndonos en la idea de que la econom铆a crecer谩 a largo plazo y, consecuentemente, aumentar谩 la demanda de energ铆a.

Por tratarse de una materia prima, no pierde valor con el paso del tiempo. Todo lo contrario, el petr贸leo marca el crecimiento de los precios.

En otras palabras: es un indicador de inflaci贸n.

Este producto tiene una demanda inel谩stica, es decir, aunque su precio suba se debe seguir consumiendo para dar vida a toda la industria y transporte (mientras no aparezca ning煤n producto sustitutivo de forma definitiva).

Entonces, el sobrecoste que supondr铆a este aumento del precio del petr贸leo (y paralelamente de los dem谩s productos energ茅ticos) se traslada a los precios de los bienes y productos finales. Por lo que la inflaci贸n aumenta.

Lo expuesto en el p谩rrafo anterior encierra otra de las ventajas a la hora de invertir en petr贸leo: a pesar de estar inmersos en una 茅poca de recesi贸n econ贸mica, habr谩 un umbral de demanda m铆nimo de energ铆a.

As铆 pues, el petr贸leo puede ser un activo a utilizar como defensa contra la inflaci贸n y contra 茅pocas de recesi贸n econ贸mica.

Con esto no pretendemos expresar que un inversor deba inmediatamente colocar todos sus ahorros en petr贸leo, puesto que las inversiones en materias primas deben ser planteadas de un modo muy t谩ctico.

Algunas de ellas, y en concreto el activo que hoy nos ata帽e, pueden llegar a ser muy vol谩tiles, exigiendo una exquisita gesti贸n.

Este aspecto de la volatilidad y riesgo, que a priori podr铆a suponer un inconveniente y deber铆amos indicar en el apartado siguiente, tambi茅n puede suponer otra ventaja: el petr贸leo puede optimizar la rentabilidad de nuestra cartera si se gestiona bien la inversi贸n.

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驴Por qu茅 es interesante invertir en petr贸leo?

Por tanto, y como resumen, las principales ventajas de invertir en petr贸leo ser铆an las siguientes:

  • Si confiamos en que la econom铆a crecer谩 a largo plazo (y no tememos que aparezca un producto sustitutivo) el petr贸leo puede ser una inversi贸n estrat茅gica. Bien planteada, por supuesto.
  • Es un activo real que act煤a como refugio contra la inflaci贸n.
  • Debido a la inelasticidad de su demanda, puede utilizarse como un activo defensivo contra 茅pocas de recesi贸n.
  • Su alta volatilidad puede generarnos una buena rentabilidad (si se gestiona correctamente).

Inconvenientes a la hora de invertir en petr贸leo

No podemos obviar, como principal inconveniente, la aparici贸n de nuevas fuentes de energ铆a alternativas que pueden suponer una amenaza para la demanda del crudo.

Esto puede poner en peligro las inversiones a largo plazo.

A d铆a de hoy el petr贸leo es la principal energ铆a, marcando tendencia en los precios de las otras alternativas. No obstante, se habla de que estas fuentes alternativas pueden dar lugar al fin de 鈥渓a dictadura del crudo鈥.

Debe seguirse de cerca la evoluci贸n del sector energ茅tico y las innovaciones en este campo para poder ajustar nuestras inversiones en petr贸leo con agilidad.

La importancia del valor de petr贸leo en las inversiones

En otro orden, y volviendo al presente, es dif铆cil determinar el valor que puede tener el petr贸leo. No nos estamos refiriendo a su precio, sino a si su precio es alto o bajo en relaci贸n con su valor objetivo.

Es una premisa fundamental en inversiones el comprar barato y vender caro, pero mucho m谩s cuando tratamos con activos que no ofrecen un flujo de rentas (no reparten intereses o dividendos), puesto que la rentabilidad proviene 煤nicamente de la diferencia entre el precio de compra o el precio de venta.

La cotizaci贸n del petr贸leo se determina por oferta y demanda.

La cantidad de oferta viene marcada por la situaci贸n (econ贸mica, pol铆tica y social) de los pa铆ses productores, la mayor铆a en constante tensi贸n. Se trata de un activo muy sensible a la situaci贸n geopol铆tica. Las decisiones de la OPEP (Organizaci贸n de Pa铆ses Exportadores de Petr贸leo) pueden alterar su precio con facilidad.

En cuanto a la demanda, principalmente viene determinada por la coyuntura econ贸mica mundial.

Cuanto m谩s se produzca y cuanto m谩s crezca la econom铆a, mayor energ铆a precisar谩 y m谩s cantidad de petr贸leo se demandar谩, haciendo subir de este modo el precio del barril. No hay que perder de vista a pa铆ses como China, potencia econ贸mica industrial.

Todo ello sin contar con la influencia que tiene la estabilidad del d贸lar de Estados Unidos y la correlaci贸n que presenta con econom铆as basadas en las materias primas, como por ejemplo Canad谩 (de hecho, el d贸lar canadiense est谩 铆ntimamente ligado a la cotizaci贸n del petr贸leo).

C贸mo podemos observar, se trata de un mercado muy complejo (adem谩s de vol谩til), de dif铆cil acceso a los inversores.

Todos los factores que intervienen en la estimaci贸n de un precio objetivo son laber铆nticos, cuanto m谩s para un inversor medio. No ser铆a factible realizar operaciones especulativas: se trata de un activo de alto riesgo.

Precisa, mejor dicho, exige, que sea diversificado para compensar este riesgo.

Invertir en petr贸leo debe ser un complemento en nuestra cartera, no el foco principal y ni mucho menos el activo determinante (a no ser que se tenga una tolerancia al riesgo extremadamente alta, experiencia en inversiones y se conozca el sector con profundidad).

驴Por qu茅 no puede ser adecuado invertir en crudo?

En consecuencia, podemos resumir los principales inconvenientes a la hora de invertir en petr贸leo de tal forma:

  • Existe una amenaza de energ铆as alternativas que ponen en peligro su demanda. Se debe seguir muy de cerca la evoluci贸n del sector.
  • No ofrece flujos de efectivo, la rentabilidad a obtener viene definida 煤nicamente por el precio de compra y de venta de esta materia prima.
  • Es un mercado complejo, en el cual resulta dificultoso determinar su valoraci贸n para tomar buenas decisiones de inversi贸n.
  • Se trata de un mercado muy vol谩til. Un activo de alto riesgo reservado a operadores experimentados y gestores especializados en el sector de la energ铆a.
  • Requiere que sea utilizado como complemento a una cartera, como elemento diversificador que trate de optimizar nuestra rentabilidad total bajo una buena gesti贸n.

Estrategias y oportunidades de inversi贸n en petr贸leo

Una vez analizadas las ventajas y los inconvenientes de invertir en petr贸leo, estamos en disposici贸n de decidir cu谩les ser铆an las mejores estrategias.

Aquellas que nos permitan aprovechar mejor las oportunidades.

Grosso modo, las estrategias disponibles para invertir en petr贸leo ser铆an las siguientes:

  • Compra f铆sica: No recomendable, puesto que debemos estimar los costes de almacenaje, mantenimiento, transporte, ponerlo a la venta, etc. Podr铆amos no tener la suficiente liquidez a la hora de venderlo. En caso de acudir al mercado para obtener liquidez, deberemos comprar al por mayor.
  • Contratos de Futuros: Los futuros financieros sobre petr贸leo son productos derivados que implican apalancamiento. Debido a las fuertes oscilaciones en su cotizaci贸n en el corto plazo, no son en absoluto adecuados para un inversor medio. El riesgo de p茅rdida es muy alto (nos podr铆amos quedar sin margen de garant铆a en menos de un suspiro). La parte positiva de los futuros es que permiten tomar cobertura al invertir en corto (generando rentabilidad con las ca铆das de la cotizaci贸n).
  • Acciones: Es posible invertir en petr贸leo comprando acciones de empresas petrol铆feras (extractoras, refiner铆as, distribuidoras, etc.). En este caso s铆 que obtendremos un flujo de renta v铆a dividendos y supondr铆a una inversi贸n m谩s accesible. La correlaci贸n entre el precio del crudo y las acciones de compa帽铆as petrol铆feras es positiva y alta. Adem谩s, ofrecen una mayor diversificaci贸n, puesto que estas empresas pueden tener unos negocios paralelos que les generen beneficios.
  • ETFs: Los inversores tienen a su disposici贸n fondos de inversi贸n cotizados con exposici贸n al crudo directamente, bien sea por inversi贸n f铆sica, futuros, de forma individual, sectorial, global, etc. Suponen una v铆a de inversi贸n en petr贸leo transparente y econ贸mica, al igual que lo ser铆an las acciones. M谩s accesible al inversor medio.
  • Fondos de inversi贸n en el sector energ茅tico: No tenemos necesidad de invertir 煤nicamente en petr贸leo crudo, ni tan siquiera acciones de empresas petrol铆feras. Como se ha comentado anteriormente, el petr贸leo marca una fuerte tendencia en los precios de la energ铆a. Por consiguiente, todo el sector energ茅tico tiene una fuerte correlaci贸n con los precios del crudo. Esto, adem谩s, nos ofrece la necesaria diversificaci贸n a la que hac铆amos referencia. Los fondos de inversi贸n del sector energ铆a son una de las mejores apuestas. Esto se debe a que combinan las inversiones en compa帽铆as dedicadas al petr贸leo y, a su vez, empresas de otras fuentes de energ铆a (incluso aquellas que pueden suponer una amenaza para el crudo). Eliminando de este modo la mayor parte de los inconvenientes expuestos. Son m谩s accesibles, econ贸micos y transparentes. Adem谩s, podemos aprovechar la experiencia de gestores profesionales.

Conclusi贸n final sobre invertir en petr贸leo

Se puede extraer como conclusi贸n que las mejores oportunidades ser铆an aquellas que nos permitan reducir los riesgos inherentes a las inversiones en petr贸leo al m谩ximo exponente. Esto s贸lo se consigue diversificando y dando a este tipo de inversiones la categor铆a que merecen: un complemento de una cartera m谩s global (consecuentemente, diversificando y exhibiendo una buena gesti贸n).

Los fondos de inversi贸n nos brindan todas estas cuestiones, haciendo de estos productos una de las mejores alternativas a la hora de invertir en petr贸leo.

Combinan todos los elementos necesarios para aprovechar las ventajas y reducir los inconvenientes.

 

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