驴Qu茅 es el inter茅s compuesto y c贸mo afecta a las inversiones?

A lo largo de estas l铆neas veremos qu茅 es el inter茅s compuesto y c贸mo se calcula. Inmediatamente despu茅s aprenderemos como puede ayudarnos mucho en nuestras inversiones este r茅gimen financiero de intereses. Veremos un ejemplo que corrobora la frase de Albert Einstein expuesta y como colof贸n final daremos unos consejos para obtener la m谩xima eficacia del inter茅s compuesto en nuestras inversiones.

El inter茅s compuesto afecta (y mucho) a nuestras inversiones, por consiguiente siempre trataremos de hacer de 茅l un poderoso aliado y nunca dejaremos que act煤e en nuestra contra. Vamos a analizar a fondo este asunto y marcar las pautas oportunas para obtener el m谩ximo beneficio de esta alianza.

驴Qu茅 es el inter茅s compuesto?

El inter茅s compuesto es la acumulaci贸n de intereses al capital, de modo que el capital se hace m谩s grande y a su vez genera m谩s intereses. Si repetimos la operaci贸n de nuevo una y otra vez, vamos capitalizando los intereses. Con el paso del tiempo el capital crece de una forma asombrosa.

Por ejemplo, pensemos en un capital inicial de 10.000 euros. Si esa cantidad nos rinde un 5% anual, 驴cu谩nto capital tendr铆amos al cabo de 5 a帽os?

Algunos de vosotros habr茅is contestado 12.500 鈧. Otros sin embargo, posiblemente con la ayuda de alguna herramienta, habr茅is calculado que al final de los cinco a帽os tendr铆amos un resultado de 12.762,82 鈧. El caso es que ambos ten茅is raz贸n.

驴C贸mo calcular el inter茅s compuesto?

En el enunciado no se ha especificado si se trata de un inter茅s vencido que se abonar谩 al final de la operaci贸n, o bien mediante pagos peri贸dicos fijos (normalmente anuales). 驴Cu谩l es la diferencia?

Teniendo un capital inicial (10.000 euros) al recibir un 5% de forma anual y peri贸dica podemos sumar los intereses anuales del primer a帽o (500 euros) al capital, por consiguiente el segundo a帽o ya no tendr铆amos un capital de 10.000 euros, sino de 10.500 euros.

Si calculamos el inter茅s anual para 10.500 euros, obtendr铆amos 525 euros. Esa cantidad se sumar铆a de nuevo al capital y para el tercer a帽o tendr铆amos unos 11.025 euros. As铆 sucesivamente hasta el vencimiento de la operaci贸n (5 a帽os).

Por el contrario si recibimos el pago al final de la operaci贸n. Tan s贸lo representar铆a el inter茅s correspondiente al capital inicial, sin tener en cuenta los intereses generados que se han ido sumando y aumentando nuestro capital.

Al tener m谩s capital se generan m谩s rendimientos, 驴cu谩l es el resultado? Un crecimiento exponencial del capital inicial con el paso del tiempo. En caso de que el inter茅s fuese simple (no se suman nuevos intereses al capital) el crecimiento es una constante lineal.

Para que influya la magia del inter茅s compuesto deberemos recibir pagos (liquidaciones) peri贸dicos y a帽adir estos pagos al capital (capitalizar los rendimientos). Si no realizamos la capitalizaci贸n con las correspondientes liquidaciones peri贸dicas de inter茅s obtendr铆amos como resultado un inter茅s simple.

Para entendernos mejor, nuestro capital crece igual que se reproducen las c茅lulas. De cada 2 salen 4, de cada 4 salen 8, de cada 8 salen 16, etc茅tera. Es el mismo fen贸meno. El crecimiento celular presenta una funci贸n exponencial al igual que el crecimiento del inter茅s compuesto. Tambi茅n se le denomina 鈥渃recimiento bacteriano鈥 (las bacterias se reproducen exponencialmente).

El c谩lculo del capital final con un inter茅s compuesto ser铆a:

Capital final = Capital inicial * (1+inter茅s)tiempo

D贸nde el tiempo se expresa en a帽os y la tasa de inter茅s en tanto por uno.

Sin embargo para el inter茅s simple su f贸rmula es:

Capital final = Capital inicial * (1+inter茅s*tiempo)

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驴Por qu茅 es importante en nuestras inversiones el inter茅s compuesto?

Las entidades bancarias saben muy bien la importancia del inter茅s compuesto, por ello en las operaciones de pr茅stamo concedidas a m谩s de un a帽o lo aplican. Pero eso no es todo. El inter茅s compuesto juega en nuestra contra en las operaciones de pasivo (pr茅stamos bancarios), sin embargo podemos hacer que juegue a nuestro favor en nuestras operaciones de activo (inversiones).

El inter茅s compuesto no es ni bueno ni malo. Lo 煤nico a tener presente es que se trata de una poderosa fuerza, pudiendo estar a nuestro favor o en nuestra contra. Para beneficiarnos del inter茅s compuesto debemos optar por capitalizar reinvirtiendo los rendimientos de nuestras inversiones. De este modo se produce el efecto de crecimiento bacteriano visto anteriormente.

Tambi茅n podr铆a compararse con el efecto de una bola de nieve que cuando cae ladera abajo se va haciendo cada vez m谩s grande.

Ejemplo pr谩ctico con el inter茅s compuesto

Vamos a hacernos una idea m谩s aproximada de lo que representa el inter茅s compuesto para nuestros ahorros. Este c谩lculo a modo de ejemplo se le atribuye a Charlie Munger, Vice-Presidente de Berkshire Hathaway, empresa que dirige el mismo Warren Buffet y de la que el se帽or Munger es socio.

Imaginemos que somos los herederos leg铆timos de Crist贸bal Col贸n, seg煤n unas recientes investigaciones sobre su cadena de sucesi贸n. Vamos a heredar su fortuna, que consiste en una inversi贸n de 1 c茅ntimo de euros depositado hace 513 a帽os a un rendimiento del 6% anual.

Si Crist贸bal Col贸n depositase un c茅ntimo de euro (en caso de que en aquella 茅poca existiesen los c茅ntimos y no los maraved铆s) en una inversi贸n que le rindiese un 6% anual y diese orden de sacar los beneficios generados anualmente. Es decir, Col贸n no capitaliza los rendimientos, por tanto no obtiene los beneficios del inter茅s compuesto. 驴Cu谩l ser谩 el patrimonio a heredar? Pues 513 a帽os m谩s tarde obtendr铆amos una herencia de 31 c茅ntimos de euro. Este es el resultado de una operaci贸n con un r茅gimen financiero de inter茅s simple al 6%.

驴Y si Crist贸bal Col贸n no hubiese retirado los beneficios y los hubiese capitalizado? Pues la misma operaci贸n, al mismo plazo y al mismo inter茅s, pero con un r茅gimen financiero de inter茅s compuesto y frecuencia de pago anual (liquidaciones anuales, una vez al a帽o se capitalizan los intereses generados)  ofrecer铆a un resultado de 95.919.936.112,10 euros. 驴Se aprecia la diferencia?

Nuestra herencia nos solucionar铆a todos los problemas financieros que pudi茅semos tener. Es mayor que un premio de la loter铆a. Esta es la fuerza del inter茅s compuesto. Por esto es importante su b煤squeda en nuestras inversiones.

En este caso, el se帽or Munger expuso este ejemplo debido a que su estilo de inversi贸n (el mismo que su socio Warren Buffett) est谩 basado en el largo plazo (Value Investing). El inter茅s compuesto act煤a mucho mejor en estrategias con altas temporalidades. El tiempo es uno de los principales factores, como veremos posteriormente.

Por el momento espero que se haya visto con claridad la importancia del inter茅s compuesto en las inversiones mediante la cifra que heredar铆amos si Crist贸bal Col贸n hubiese tomado la alternativa de capitalizar rendimientos, en comparaci贸n con la cifra de la misma inversi贸n a inter茅s simple.

驴C贸mo podemos obtener el m谩ximo beneficio del inter茅s compuesto?

Para que la operaci贸n nos sea cada vez m谩s beneficiosa debemos capitalizar los rendimientos  en lugar de repartirlos y dejar que el inter茅s compuesto act煤e a nuestro favor con el paso del tiempo. Para maximizar nuestra inversi贸n debemos jugar con las siguientes variables.

B煤squeda constante de un aumento de la rentabilidad, pero  ajustada al riesgo

Cuanto mayor sea la rentabilidad (inter茅s, dividendo, etc.) mayor ser谩 el beneficio en cualquiera de los dos reg铆menes financieros (inter茅s simple y compuesto), s贸lo que con un inter茅s compuesto el crecimiento exponencial permite que el capital final sea mayor en un per铆odo de tiempo m谩s reducido.

Ahora bien, debemos diversificar, valorar y gestionar el riesgo de forma adecuada. El riesgo es directamente proporcional a la rentabilidad obtenida. No podremos siempre obtener la mayor rentabilidad a cualquier precio. Escoger el producto que ajuste el binomio rentabilidad-riesgo a nuestro perfil es la mejor soluci贸n.

Realizar aportaciones peri贸dicas al capital

Cuanto mayor sea el capital inicial mayor ser谩 el resultado final de la operaci贸n financiera. El inter茅s act煤a sobre una base de capital y el realizar aportaciones peri贸dicas multiplicar谩 el efecto del inter茅s compuesto. Cada ahorrador se amoldar谩 a sus posibilidades como es l贸gico, pero cuanto mayores sean y con mayor frecuencia mucho mejor ser谩 para obtener el todo beneficio de nuestro aliado.

El inter茅s compuesto potencia, las aportaciones de capital peri贸dicas multiplican. Si juntamos estos dos factores los resultados hasta podr铆an asustarnos. Estamos ganando fuerza por partida doble. La bola de nieve se hace m谩s grande, mas nosotros paralelamente la hacemos crecer a帽adiendo m谩s nieve intencionadamente, cuanta m谩s nieve tenga acumular谩 m谩s y m谩s nieve.

Para ello es necesario invertir en productos con alta liquidez, que nos permitan aportaciones de capital en cualquier momento de la operaci贸n.

驴Nos imaginamos que Crist贸bal Col贸n hubiese aportado un c茅ntimo al a帽o (ya ni hablamos de lo que supondr铆a un c茅ntimo al mes) de forma peri贸dica a su inversi贸n del ejemplo mostrado? El resultado hasta produce espanto (1.790.505.474.092,47 euros).

La frecuencia de las liquidaciones

Si las liquidaciones son trimestrales en lugar de anuales, antes podremos capitalizar los rendimientos y m谩s deprisa actuar谩 la magia del inter茅s compuesto. Si son mensuales mucho mejor.

Cuanto antes se capitalice cada liquidaci贸n, antes comienza a producir nuevos rendimientos. Tiene mucho que ver con el factor tiempo que veremos a continuaci贸n.

Muchas acciones ofrecen dividendos a cuenta, con una periodicidad trimestral. Un fondo de acumulaci贸n de renta variable (existen fondos de inversi贸n de acumulaci贸n y de reparto, en funci贸n si capitalizan los dividendos e intereses o los distribuyen entre los part铆cipes)  podr谩 aprovechar las liquidaciones trimestrales de los dividendos a cuenta para generar m谩s rendimientos.

El plazo de la inversi贸n

Por supuesto el plazo de la inversi贸n es un factor de suma importancia. Cuanto mayor sea el plazo, mayor ser谩 el efecto del inter茅s compuesto.

En un r茅gimen financiero de inter茅s compuesto, el tiempo es el elemento que le otorga car谩cter exponencial. Si miramos la f贸rmula, vemos que es el exponente de la potencia.

El tiempo es el ingrediente que le ofrece al inter茅s compuesto su idiosincrasia, es necesario dejarlo actuar. Para ello, las inversiones a largo plazo o aquellas que no tengan vencimiento (sobre todo renta variable), son las ideales.

Existe un c谩lculo sencillo para saber r谩pidamente el n煤mero de a帽os que tardaremos en doblar nuestro capital a un determinado tipo de inter茅s compuesto: La regla del 72.

Si dividimos 72 entre la tasa de rentabilidad en un r茅gimen de inter茅s compuesto nos dar谩 de una forma muy aproximada el n煤mero de a帽os necesarios para que el capital inicial sea el doble.

Por ejemplo, con una tasa rentabilidad de inter茅s compuesto de un 6% tardaremos 12 a帽os para que nuestro resultado (capital final) sea el doble del capital inicial (72/6=12). Si realizamos nuevas aportaciones al capital inicial de forma peri贸dica el tiempo ser谩 mucho menor, tal y como ya hemos podido comprobar anteriormente.

Aprovechar los diferimientos fiscales

Si tenemos que tributar por la tenencia de la inversi贸n o bien por las liquidaciones peri贸dicas de  los rendimientos, no podremos aprovechar todos los beneficios del inter茅s compuesto.

Pongamos un ejemplo, un dep贸sito bancario tiene unas retenciones de un 19% en cada liquidaci贸n peri贸dica de intereses. De este modo estamos perdiendo un 19% de capitalizaci贸n de rendimientos.

Este hecho supone una p茅rdida de beneficio importante si tenemos en cuenta todo lo visto en cuanto al potencial crecimiento de la cantidad retenida.

Por el contrario, un fondo de inversi贸n no tiene retenciones ni ning煤n tipo de tributaci贸n por su tenencia (ni tan siquiera traspaso). Tan s贸lo se tributa en el momento del reembolso definitivo.

En s铆ntesis, para conseguir que el inter茅s compuesto en nuestras inversiones sea eficaz necesitamos:

  • Un producto con una buena rentabilidad ajustada al riesgo
  • Que no tenga un vencimiento concreto  como pueden ser los dep贸sitos o la renta fija (o bien que sean a largo plazo)
  • Con una alta liquidez que nos permita realizar aportaciones peri贸dicas
  • Que aproveche la mayor frecuencia en la capitalizaci贸n de rendimientos
  • Fiscalidad atractiva, sin retenciones o tributaciones que nos resten posibilidad de capitalizar el 100% de las liquidaciones peri贸dicas.

Uno de los muchos fondos de acumulaci贸n que existen en el mercado que cumple perfectamente con estas caracter铆sticas.

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