Fondos de inversi贸n CaixaBank: 驴son una buena opci贸n de inversi贸n?

El grupo CaixaBank cuenta con su propia gestora: CaixaBank Asset Management. Esta gestora cuenta con una gran oferta de fondos de inversi贸n. 驴Son una buena opci贸n de inversi贸n los fondos de esta entidad?

CaixaBank Asset Management no es nada menos que la primera firma del ranking nacional de patrimonios por gestoras, haci茅ndose cargo de una cifra algo superior a los 45 mil millones de euros en fondos gestionados (seg煤n los 煤ltimos datos). Tambi茅n es la primera sociedad en el ranking por part铆cipes, lo que nos puede ayudar a entender la envergadura de esta entidad.

Fundada en el a帽o 1985 y con una l铆nea estrat茅gica bien desarrollada, ofrece alternativas de inversi贸n adaptadas a todo tipo de perfiles, como as铆 lo demuestra con su gran cantidad de fondos (unos 258). La responsabilidad y la transparencia marcan su rumbo. Tal y como afirman ellos mismos, son los valores que les propician un plus adicional de rentabilidad.

Bajo esta perspectiva, 驴son los fondos de inversi贸n CaixaBank una buena opci贸n para invertir? A continuaci贸n, pasaremos a ver tres de los productos de esta sociedad gestora que mejor se distribuyen entre los ahorradores, con el objetivo de hacernos una idea de su gesti贸n.

Fondos de inversi贸n CaixaBank

CaixaBank Comunicaci贸n Mundial

Comenzamos con un fondo de inversi贸n de los m谩s agresivos que tiene CaixaBank AM entre sus productos, con un riesgo de 6 sobre 7 en la tabla propuesta por la Comisi贸n Nacional del Mercado de Valores. No es de extra帽ar que tambi茅n sea uno de los m谩s rentables.

As铆 pues, el CaixaBank Comunicaci贸n Mundial es un producto de inversi贸n ideado para aquellos part铆cipes con una alta tolerancia al riesgo; no es apto para cualquiera. No obstante, ha logrado una rentabilidad anualizada en el 煤ltimo trienio de un 17,63%.

Su pol铆tica de inversi贸n est谩 orientada a la renta variable (como m铆nimo un 75% del patrimonio). Y dentro de este tipo de activos, un 75% pertenecen al sector de comunicaciones y tecnolog铆a (el 25% restante debe tener una relaci贸n con estos sectores).

Aunque tiene inclinaci贸n por las empresas europeas y norteamericanas de gran capitalizaci贸n, el fondo admite valores de todo tipo: no descarta los mercados globales, incluyendo emergentes como Latinoam茅rica y Asia. Estamos, por lo tanto, ante un fondo de inversi贸n de renta variable del sector tecnol贸gico, que tan buen desarrollo ha mostrado en los 煤ltimos tiempos.

驴Hasta qu茅 punto la rentabilidad obtenida por este fondo de inversi贸n corresponde al trabajo de los gestores y no a la buena evoluci贸n del mercado?

Esta variable se mide a trav茅s del alfa. En concreto, el fondo presenta un alfa a tres a帽os de un -2,62, lo que muestra que la gesti贸n del fondo no aporta nada, sino lo contrario. Simplemente replicando al mercado, a trav茅s del 铆ndice de referencia se hubiese obtenido una mayor rentabilidad.

Tal y como podemos observar en el gr谩fico siguiente, el CaixaBank Comunicaci贸n Mundial ha logrado batir a la media de esta categor铆a de fondos, con una diferencia de un 1,60%. Sin embargo, queda a un 4,20% de su 铆ndice de referencia.

NOTA: Este fondo es denominado por Morningstar como CaixaBank Comunicaciones Est谩ndar. Se ha comprobado que el ISIN (n煤mero de identificaci贸n) coincide con el fondo de inversi贸n que estamos exponiendo.

 

caixabank-comunicacin-mundial Crecimiento del CaixaBank Comunicaci贸n Mundial en comparaci贸n con la media de la categor铆a de renta variable del sector tecnol贸gico y su benchmark. (FUENTE: Morningstar)

 

Quiz谩 por su riesgo, las comisiones que aplica y el hecho de tener una rentabilidad considerada como 鈥渁corde a la media鈥, Morningstar no le concede m谩s de tres estrellas. Debido al buen desarrollo del sector en el que invierte, existen una cantidad de fondos de inversi贸n de la misma categor铆a con una calificaci贸n de 5 estrellas.

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CaixaBank Ahorro

Entramos a valorar otro de los fondos de inversi贸n CaixaBank m谩s vendidos, calificados como 鈥渢op鈥 por esta misma entidad gestora. La renta fija de corto plazo es una de las categor铆as que m谩s suscripciones netas han conseguido en el 煤ltimo a帽o.

Exacto, estamos ante un fondo de renta fija diversificada de corto plazo en valores de pa铆ses pertenecientes a la OCDE. Lo curioso es que esta categor铆a, pese a la gran cantidad de ahorradores que la prefieren, no est谩 obteniendo unos buenos resultados debido a los bajos tipos de inter茅s (sobre todo en Europa).

No hay m谩s que ver que el CaixaBank Ahorro ha obtenido un rendimiento anualizado negativo en los 煤ltimos tres a帽os, exactamente un -0,25%. M谩s impactante es todav铆a que este fondo, considerado como 鈥渢op ventas鈥, no ha logrado batir ni a la media de su categor铆a ni a su 铆ndice de referencia, como se puede comprobar en el siguiente gr谩fico.

 

caixabank-ahorro Crecimiento del CaixaBank Ahorro en comparaci贸n con la media de la categor铆a de renta fija diversificada EUR y su 铆ndice de referencia. (FUENTE: Morningstar)

 

La 煤nica conclusi贸n que podemos obtener es que los ahorradores se decantan por productos de bajo riesgo. El CaixaBank Ahorro es un fondo con una puntuaci贸n de 2 sobre 7 en la tabla de riesgo propuesta por la CNMV. En cualquier caso, se considera un riesgo en sinton铆a con esta categor铆a. Morningstar 煤nicamente le asigna dos estrellas a este fondo de inversi贸n CaixaBank.

Un apunte a destacar ser铆a que su mayor posici贸n de cartera (con un 30,62%) se encuentra en Futuros Euro Schatz (futuros financieros sobre deuda p煤blica alemana a corto plazo). Con lo cual, el equipo gestor utiliza derivados financieros en la composici贸n de su cartera.

CaixaBank Bolsa Gesti贸n Espa帽a

Aunque la renta variable nacional no es una de las categor铆as 鈥渆strella鈥 en los 煤ltimos tiempos, el fondo de inversi贸n (de esta misma categor铆a) CaixaBank Bolsa Gesti贸n Espa帽a es uno de los que mejor se distribuyen, dentro de la oferta de esta gestora.

Adem谩s de ello, es uno de los que mejor rentabilidad est谩 ofreciendo, tambi茅n dentro de los que ofrece esta misma gestora.

Hay que reconocer que la renta variable espa帽ola no est谩 pasando por su mejor momento, como as铆 lo demuestra la evoluci贸n de la media de esta categor铆a de fondos de inversi贸n. Tambi茅n, debemos reconocer que el CaixaBank Bolsa Gesti贸n Espa帽a ha superado esta media y recientemente tambi茅n ha logrado batir a su 铆ndice de referencia.

 

caixabank-bolsa-gestion-espana Crecimiento del CaixaBank Bolsa Gesti贸n Espa帽a en comparaci贸n con la media de la categor铆a de renta variable Espa帽a y su benchmark. (FUENTE: Morningstar)

 

Exactamente presenta una rentabilidad en los 煤ltimos tres a帽os de un 4,97%, en t茅rminos anualizados. Ahora bien, este producto trae consigo un riesgo superior a la media; con una volatilidad de un 13,60% y una calificaci贸n en la tabla propuesta por la CNMV de un 6 sobre 7.

Quiz谩 por este motivo, incluso consiguiendo una rentabilidad superior a la media de su categor铆a, Morningstar lo considera un fondo con una calidad de tan s贸lo 3 estrellas.

Sus principales posiciones de cartera son las siguientes:

  • Inditex: 11,65%.
  • Ferrovial: 10,36%.
  • Futuros sobre Sanofi-Synthelabo: 9,69%.
  • Grifols: 9,13%.
  • Cellnex Telecom: 8,12%.
  • ACS: 7,51%.
  • Repsol: 6,49%.
  • Banco Santander: 5,33%.
  • Energ铆as de Portugal: 5,12%.
  • Amadeus: 4,80%.

Presenta una exposici贸n al sector industrial de un 30,71%, seguido por el consumo c铆clico (14,93%) y el sector de la salud (14,05%). Estos tres sectores suponen m谩s de la mitad de la cartera, con lo cual, la inversi贸n se encuentra concentrada 煤nicamente en una zona geogr谩fica. De esta manera incrementa su riesgo.

Con arreglo a lo expuesto en estos p谩rrafos, es f谩cil deducir que los fondos de inversi贸n CaixaBank que ofrecen rentabilidades atractivas desvirt煤an su relaci贸n con el riesgo que presentan.

 

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