驴C贸mo percibo que van mis inversiones? Una respuesta compleja

El mercado y su evoluci贸n es una variable objetiva que sirve para medir el comportamiento y el rendimiento de una inversi贸n en un momento dado. Sin embargo, no es la 煤nica.

Si nos preguntamos: 驴c贸mo se han comportado mis inversiones en el mercado?, la respuesta puede ser muy simple, bas谩ndose en la evoluci贸n del mercado, pero eso no implica que sea la mejor respuesta, porque est谩 dejando fuera otras variables y matices a tener en cuenta.

De lo contrario, se corre el riesgo de quedarse s贸lo con parte de la historia.

Un objetivo claro

Todo inversor deber铆a prestar su atenci贸n, en primer lugar, a tener muy claro el objetivo. No es necesario que lo remarque Bill Gates:

鈥淐uando se establece un objetivo definido y se busca una medida que impulse el progreso hacia el mismo, se pueden conseguir resultados incre铆bles鈥

Aplicado a una inversi贸n, en Fondos.com sabemos que es tan importante ese objetivo como el camino hacia all铆, que debe ser medible con precisi贸n. As铆, cuando nos pregunten c贸mo van nuestras inversiones, podremos responder en funci贸n de lo que nos hayamos acercado a ese objetivo gracias a las mismas.

驴Y los impuestos?

En toda inversi贸n que tributa, lo que importa es el rendimiento despu茅s de impuestos, la cantidad que uno se lleva a casa. Siendo 茅se el caso, 驴por qu茅 la percepci贸n del rendimiento siempre est谩 basada exclusivamente en la evoluci贸n del mercado, y no se tienen en cuenta esos impuestos?

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Los impuestos pueden ser uno de los mayores lastres a los rendimientos compuestos a largo plazo. La buena noticia es que, a diferencia de la inflaci贸n o los rendimientos del mercado, los impuestos son relativamente f谩ciles de mantener bajo control.

Intercambiar dentro y fuera del mercado, particularmente bajo la estrategia de adquirir diferentes productos y jugar un poco con las cartas que hay disponibles, permite que el pago de impuestos no frene el progreso ni afecte el capital.

Entrar y salir estrat茅gicamente, como hemos remarcado en Fondos.com, no es siempre la mejor opci贸n cuando se piensa en los impuestos, demostr谩ndose que una buena resistencia a la volatilidad del mercado (los temidos altibajos contra los que es mejor impermeabilizarse) acaba por dar mejores frutos a largo plazo.

La clave est谩 en la medida

La medida m谩s completa para analizar el rendimiento del mercado es la que tiene en cuenta no s贸lo la evoluci贸n propiamente, sino tambi茅n el destino de los dividendos, as铆 como la inflaci贸n y los impuestos aplicados a aquellos dividendos que se han pagado o se han reinvertido.

En Fondos.com nos gusta la transparencia y que toda la informaci贸n siempre est茅 disponible para que no haya sorpresas y para que los inversores ajusten su percepci贸n y sus expectativas a la realidad. Esto es especialmente importante a la hora de medir el progreso hacia un objetivo vital (una jubilaci贸n, un inmueble de segunda residencia, etc), pues ofrece una mirada honesta del rendimiento real de las inversiones.

Por supuesto, no es tarea balad铆, y no todos los gestores ni asesores disponen de estas herramientas para calcular estos n煤meros. Asimismo son, en muchos casos, personales, porque los impuestos var铆an por individuo; la inflaci贸n hay que buscarla; y el mercado cambia al minuto. Pero es un esfuerzo vital para comprender c贸mo cualquier inversor est谩 progresando hacia su meta.

En definitiva

Medir los rendimientos a lo largo del tiempo es algo que sorprender铆a por la abrumadora cantidad de ocasiones en las que no se hace, o bien que se hace pero de la forma incorrecta o incompleta. A la hora de invertir, es la diferencia entre c贸mo se ha percibido que la inversi贸n ha evolucionado, y c贸mo ha evolucionado en realidad a lo largo del tiempo. Esta diferencia puede ser tal que haga cambiar de perspectiva y permita evaluar si el capital est谩 en el mejor lugar posible o en las manos m谩s h谩biles.

 

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